地方養老基金“入市”步伐越來越近了。人社部新聞發言人李忠25日表示，該部目前已經印發基本養老保險基金委托投資合同，將在年內正式啟動投資運營工作。

去年8月份，國務院印發了《基本養老保險基金投資管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。經過一年多的籌備后，目前，部分省份已經制定了具體方案，形成了委托投資的計劃。

李忠在昨日召開的三季度例行新聞發布會上透露，“下一步將在年內組織第一批委托省份與社�；�金理事會簽訂合同。同時也會由社�；�金理事會牽頭組織評審委員會，優選出第一批養老基金管理機構，正式啟動投資運營工作。”

據統計，截至2015年底，城鎮職工基本養老保險基金結余過千億的省份有廣東、江蘇、浙江、山東、上海、北京、四川等7個省市。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，《管理辦法》出臺后首批委托省份預計就是上述基本養老金保險基金結余比較多的沿海省份，比如江蘇、浙江、上海等地。

“第一批委托省份不會太多，估計3至5個省（市），委托總規模在2000億至3000億元就相當不錯了。”董登新說。

事實上，此前廣東和山東已經先行開展養老基金入市試點，兩省各拿出1000億元委托全國社�；�金理事會進行投資運營。從前期投資運營情況來看，廣東1000億養老基金從2012年開始投資運營，兩年收益率超過6%。

業內人士認為，廣東、山東兩省的試點經驗將為即將開展委托投資的省份提供模板。

按照《管理辦法》，養老保險基金投資可以有銀行存款、債券、股票、基金、養老金產品、重大工程、重大項目、企業改制上市等20多種產品和渠道。這其中，養老金“入市”最受市場關注。

不過，董登新分析說，地方基本養老保險基金結余并不是一個凈儲蓄，其動態結余（即每年收支相抵后的差額）不穩定，因此，地方基本養老保險基金即便交由中央托管，其委托投資的投資期限也不能太長，一般是3到5年。并且，有別于全國社保基金以保值增值為首要目標，地方基本養老保險基金把流動性的目標置于首位。

因此，董登新強調，地方基本養老保險基金“入市”要循序漸進，在把握好“入市”節奏的同時，投資標的或產品也應相對保守。“盡管《管理辦法》規定養老金投資股票和股票型基金的比例可以達到30%，但是作為初期‘入市’的地方基本養老保險基金，為確保流動性目標的需求，還是應以固定收益類證券投資為主�！�